FLEX LNG Ltd. (NYSE:FLNG) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre del 2023

FLEX LNG Ltd. (NYSE:FLNG) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre 2023 16 agosto 2023 FLEX LNG Ltd. non soddisfa le aspettative sugli utili. L’EPS riportato è di $ 0,52, le aspettative erano di $ 0,64.Oystein Kalleklev: Ciao a tutti. Sono Oystein Kalleklev, CEO di Flex LNG e oggi presentiamo i numeri del secondo trimestre. Oggi sarò affiancato dal nostro CFO, Knut Traaholt, che vi illustrerà i dati finanziari più avanti nella presentazione. Prima di iniziare, vorrei solo menzionare che alla fine della presentazione abbiamo la nostra sessione di domande e risposte in cui potete inviare le vostre domande utilizzando la funzione chat o inviando un'e-mail a [email protected] e, se avete il miglior domanda per oggi, abbiamo alcuni regali per te. Quindi il regalo numero uno è la nostra tuta per caldaia Flex LNG. Abbiamo appena completato l'attracco di quattro delle nostre navi. Quindi... e questi sono molto utili quando si apportano miglioramenti o manutenzioni. Quindi, puoi averlo mentre fai alcuni miglioramenti alla casa.

Maxim Tupikov/Shutterstock.com Abbiamo anche la tua maglietta da corsa Just Flex It, che utilizzeremo alla maratona di Oslo il mese prossimo. E infine, abbiamo una nuova aggiunta di occhiali da sole Flex LNG. Quindi spero che invierai alcune buone domande. È sempre la parte più divertente di queste presentazioni. Quindi, prima di iniziare, metterò in evidenza anche il nostro disclaimer. Forniremo alcune dichiarazioni previsionali in questa presentazione. Utilizzeremo alcune misure non GAAP come TCE e numeri rettificati e, ovviamente, non possiamo coprire tutto in dettaglio durante questa breve presentazione. Vorremmo quindi che sottolineaste il fatto che potete leggere il nostro comunicato sugli utili, che abbiamo presentato anche oggi. Quindi, iniziamo con i punti salienti. Cominciamo quindi con i punti salienti. I ricavi del trimestre sono stati pari a 86,7 milioni di dollari, in linea con la nostra previsione compresa tra 85 e 90 milioni di dollari. Ciò ha portato a forti utili, 39 milioni di dollari che si traducono in 0,73 dollari per azione. L'utile netto rettificato, in cui includiamo solo gli utili realizzati su altri derivati, e non gli utili non realizzati, è stato pari a 28,2 milioni di dollari o 0,53 dollari per azione. Durante il trimestre, abbiamo effettuato il bacino di carenaggio di tre navi in ​​base ai tempi e al budget e ciò significa che abbiamo completato il programma di bacino di carenaggio per l'anno con quattro navi in ​​bacino di carenaggio nella prima metà dell'anno. Questi tre bacini di carenaggio nel secondo trimestre sono stati quindi il motivo principale per cui abbiamo ricavi inferiori nel secondo trimestre rispetto al primo trimestre, ma con tutte le navi di nuovo operative dalla seconda metà dell'anno, stiamo riaffermando la nostra previsione sui ricavi da 90 milioni di dollari a 95 milioni di dollari. nel terzo trimestre e aspettative leggermente più elevate nel quarto trimestre, da $ 90 milioni a $ 100 milioni, a seconda di quanto sarà forte il mercato spot per una nave che abbiamo con un noleggio a tempo variabile più elevato. Quindi con ciò stiamo riaffermando anche la previsione dei ricavi per l'anno, 370 milioni di dollari e un EBITDA rettificato compreso tra 290 e 295 milioni di dollari. Oggi siamo inoltre lieti di annunciare che Cheniere ha, come previsto, esteso il time charter Flex Vigilant dalla fine del 2030 alla metà del 2031. Come alcuni di voi ricorderanno, l'anno scorso abbiamo ampliato tre navi con Cheniere dove avevano questa opzione anticipata per prolungare la nave di 200 giorni, e poi ottenere la nostra opzione per prolungarla di altri due anni. Quindi, in totale, oggi abbiamo 55 anni di arretrato minimo aziendale, che possono essere estesi fino a otto anni se i charter utilizzano tutte le opzioni di estensione. Quindi, con il nostro arretrato molto sano, la nostra forte posizione finanziaria con 450 milioni di dollari di liquidità e nessuna scadenza di debito prima del 2028, dopo tutto il rifinanziamento che abbiamo appena effettuato, non dovrebbe quindi sorprendere che il Consiglio dichiari un dividendo di 0,75 dollari. per azione per il secondo trimestre. Ciò porta i dividendi degli ultimi 12 mesi a 3,25 dollari per azione, ovvero un rendimento di circa il 10%. Quindi, come ho già detto, quest'anno siamo stati impegnati a fare bacini di carenaggio. Abbiamo attraccato Flex Endeavour a marzo, a Singapore. Abbiamo realizzato la nostra nave gemella Flex Enterprise a Singapore ad aprile e poi abbiamo avuto due navi, le navi gemelle Ranger e Rainbow, attraccate a giugno; Ranger in Danimarca e Rainbow a Singapore. Nella nostra presentazione del quarto trimestre abbiamo spiegato che ci aspettavamo che questi bacini di carenaggio durassero da 80 a 90 giorni e alla fine siamo arrivati ​​a 77 giorni. Quindi leggermente in anticipo rispetto alle nostre indicazioni in termini di tempo. CapEx, anch'esso in linea con le stime di circa 20 milioni di dollari di CapEx associati a questi quattro bacini di carenaggio. E con ciò, non avremo più bacini di carenaggio per il resto dell'anno. Come accennato, avremo due bacini di carenaggio l'anno prossimo, probabilmente quattro nel '25, tre nel 2026 e poi avremo una vacanza nel 2027 con un programma di bacino pari a zero per quell'anno. Quindi questa diapositiva è la stessa che hai visto lo scorso trimestre. Stiamo riaffermando la guidance dell'anno, 370 milioni di dollari di ricavi attesi. Abbiamo avuto circa 92,5 milioni di dollari nel primo trimestre, leggermente inferiori nel secondo trimestre a causa dei tre bacini di carenaggio e anche perché il mercato spot un po' più morbido ha avuto un impatto sulla nave che abbiamo con noleggio a tempo variabile e più elevato. Con tutte le navi tornate in funzione, ci aspettiamo che i ricavi aumentino nel terzo trimestre, tra 92 e 95 milioni di dollari, e poi un po' più di variabilità nel quarto trimestre poiché il mercato spot può davvero decollare, soprattutto se guardiamo agli impianti di copertura invernale che si sono svolti di recente. Quindi, prevediamo ricavi compresi tra 90 e 100 milioni di dollari nel quarto trimestre e che in totale dovrebbero aggirarsi intorno ai 370 milioni di dollari. Quindi, e vedi anche che i ricavi sono più alti rispetto allo scorso anno, dove abbiamo registrato circa 348 milioni di dollari di ricavi. E questo nonostante il fatto che quest'anno stiamo prendendo quattro navi per il bacino di carenaggio ed è guidato dal fatto che abbiamo rivalutato il portafoglio di navi e prevediamo che i guadagni equivalenti al noleggio a tempo quest'anno saranno di circa $ 80.000, che è superiore rispetto allo scorso anno. Quindi, guardando il portafoglio di arretrati, come menzionato Flex Vigilant si è esteso dalla fine del 2030 alla metà del 2031. E come puoi vedere, abbiamo un arretrato sostanziale con 54 anni di arretrato contrattuale minimo. Abbiamo queste due stelle. Questa è la prima nave aperta, completamente aperta, la Flex Ranger, che è stata attraccata di recente. Sarà aperta nel secondo trimestre del 2027 e Flex Constellation a metà del 2027. Tornerò su questo più avanti nella presentazione. Si tratta di posizioni molto interessanti se si confrontano le tariffe a termine e i prezzi di nuova costruzione per le navi con consegna dal 2027 in poi. Quindi, una volta finalizzata la commercializzazione di queste navi, passeremo alla prossima posizione aperta, ovvero Flex Aurora e Flex Volunteer, che sono fissate a Cheniere con riconsegna all'inizio del 2028, se esercitano le opzioni per queste navi, cosa che facciamo aspettarsi che lo facciano. In generale, riteniamo che molte di queste opzioni verranno dichiarate in base alla direzione in cui si stanno dirigendo i tassi a termine. Come puoi vedere, nella metà inferiore abbiamo anche Flex Artemis, l'unica nave che si trova sul nostro noleggio a tempo variabile più alto dove la tariffa viene adeguata alle condizioni del mercato spot e il mercato spot sembra molto forte per la seconda metà del l'anno ed è per questo che abbiamo una gamma leggermente più ampia di ricavi attesi nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre. Guardando questa diapositiva, l'abbiamo usato un paio di volte. Basta guardare dove il nostro utile per azione rettificato è di $ 0,53 per questo trimestre. Negli ultimi 12 mesi sono stati circa $ 3 per azione. I dividendi ordinari sono stati di 3 dollari e poi abbiamo pagato un paio di dividendi speciali, data la solida posizione finanziaria della società negli ultimi 12 mesi e siamo scesi dai 3,75 dollari per azione di dividendo corrente a 3,25 dollari, ma siamo comunque a un livello confortevole e di distribuzione. ai nostri investitori un rendimento corrente del 10%. Anche i fattori decisionali sono stati trattati in grande dettaglio. In passato, il secondo trimestre è ovviamente di solito il trimestre più debole in termini di guadagni sulle navi spot, ma come puoi vedere, la maggior parte di questi colori sono verdi, come ho già spiegato le ragioni per - già. Detto questo, passeremo ai principali punti salienti finanziari. Knut?